华安基金：创业板50指数聚焦四大新质生产力赛道

　　行情回顾及主要观点：

　　上周A股市场整体呈现调整趋势：沪深300跌5.26%，中证500跌11.64%，中证1000跌12.57%，创业板50跌10.67%，科创50跌16.93%。交易面，A股市场日均成交额在2.57万亿左右，市场投资热情有所回落。市场调整背后，核心驱动在于前期高拥挤的科技成长板块出现显著资金出逃。电子、半导体、通信等板块主力资金大幅净流出，部分龙头个股遭集中抛售，科创50与创业板50领跌。整体来看，市场风险偏好快速回落，资金短期从高拥挤科技股向低拥挤防御性板块迁移，但从中报来看，创业板龙头业绩预喜比例较高，仍需关注市场是否真正完成风格切换。

　　创业板为成长型创新创业企业提供直接融资平台。权重行业方面，创业板50指数聚焦信息技术+新能源+金融科技+医药四大新质生产力赛道，科技成长属性纯粹。

　　图：创业板50指数四大赛道

数据来源：Wind，华安基金，截至2026-7-17

　　创业板50指数：追“光”识“新”更掘“金”。横向对比来看，创业板50指数的光模块含量、新能源电池含量以及金融科技含量优于创业板指以及主流宽基指数。

　　创业板50ETF华安（159949）：汇聚创业板优势领域白马，聚焦高科技成长属性的龙头企业，近六年ROE水平保持15%~19%高位，对比其他主流宽基指数优势突出，2025/2026Q1归母净利润增速高达21.58%/42.38%。当前估值37.88倍，近十年34.96%分位（数据来源：Wind，截至2026-7-17）。

　　2026年6月15日，创业板50指数迎来年中成分股调仓，新调入5只成分股为天华新能、香农芯创、光库科技、迈为股份、罗博特科，主要为电力设备、电子、通信、机械设备行业；同时调出5只成分股为神州泰岳、机器人、智飞生物、泰格医药、康龙化成，主要为医药生物、传媒、机械设备行业。

　　创业板50指数（399673.SZ）权重行业观点：

　　通信

元股证券:ygzq.hk

　　上周通信板块继续回调，中报业绩验证成为市场关注焦点。新易盛预告上半年归母净利润70-80亿元，同比增长77.56%-102.93%，二季度环比增速51.80%-87.77%，超市场预期。天孚通信预计上半年归母净利润11.24-13.04亿元，同比增长25%-45%，增速有所放缓，主要受200G EML光芯片供给紧缺及汇兑损失拖累。中际旭创尚未发布业绩预告。从订单能见度看，中际旭创在手订单已覆盖2026年全年，部分延伸至2027年；新易盛1.6T光模块订单良好，预计逐季快速增长。短期股价承压与中期景气上行形成鲜明对比。本轮回调属于高位拥挤筹码集中兑现带来的阶段性调整，全球AI算力资本开支、光通信产业景气两大长期支撑逻辑未改，光通信仍是AI硬件中斜率最陡峭的细分赛道之一，关注光模块龙头企业中长期配置价值。（以上个股仅作示例，不作为投资建议）

　　新能源电池

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　　上周新能源电池板块呈现震荡格局，但产业基本面维持强势，中报预告持续验证盈利修复逻辑。储能赛道表现尤为亮眼，上半年我国储能电池出货量约485GWh，同比增长超80%，亿纬锂能等产业链公司纷纷预喜。终端市场方面，6月国内新能源车销量164.3万辆，同比增长24%，渗透率58.5%。7月1日起，《电动汽车安全要求》等两项动力电池强制性国标正式施行，行业准入门槛进一步提高，产能向头部集中的趋势愈发清晰。在储能高增与动力托底的双轮驱动下，锂电产业链盈利修复趋势不改。（以上个股仅作示例，不作为投资建议）

　　电子

　　上周半导体板块进入中报业绩密集验证期，存储芯片与AI硬件产业链成为最大亮点。江波龙预计上半年归母净利润92亿元至110亿元，同比增长超620倍，上半年预计净利润已超2025年全年；北京君正预计上半年归母净利润约10.79至12.82亿元，同比增长约431%至531%，受益于存储芯片行业供给紧张、量价齐升；香农芯创二季度预盈22亿元，超过去11年之和，存储芯片“超级周期”带来相关企业业绩高增。产业事件层面，长鑫科技于7月16日正式登陆科创板，发行价8.66元/股，募资约579亿元，为当前年内A股最大IPO。在AI需求与国产化双轮驱动下，半导体设备、先进封装及功率半导体环节景气度有望持续攀升。（以上个股仅作示例，不作为投资建议）

　　创业板50ETF华安（代码：159949）简介：

　　创业板50ETF华安跟踪创业板50指数，指数选取创业板市场知名度较高、流动性和市值居前的50家企业，当前主要涵盖通信、电子、新能源电池、互联网金融、生物医药等五大优势科技赛道龙头，投资价值相对较高。

　　创业板50ETF华安（代码：159949）流动性充足，过去一年日均成交额19.64亿元，排名深交所ETF前列。该指数基金最新规模208.24 亿元，是市场上跟踪创业板相关指数较大的基金之一。

　　风险提示：以上仅为标的指数当前成份股分布的客观介绍，不构成任何投资建议，不作为投资收益的保证。指数公司后续可能对指数编制方案进行调整，指数成份股的构成和权重可能会动态变化，请关注部分指数成份股权重较大、集中度较高的风险。

　　本基金属于股票型基金，属于较高风险、较高预期收益的基金品种，主要投资于标的指数成份股及备选成份股，其联接基金主要通过投资目标ETF紧密跟踪标的指数的表现。本基金预期收益与风险高于货币市场基金、债券型基金与混合型基金，具有与标的指数相似的风险收益特征。：基金管理公司不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金产品收益存在波动风险，投资需谨慎，详情请认真阅读本基金的基金合同、招募说明书等基金法律文件。

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